Firmenkauf statt Gründung: Der praktische Leitfaden für angehende Unternehmer

In unserem vorherigen Artikel haben wir die grundlegenden Unterschiede zwischen einer Unternehmensgründung und dem Kauf eines bestehenden Unternehmens beleuchtet. Viele unserer Leser haben daraufhin nach konkreteren Informationen gefragt, wie man praktisch bei einer Unternehmensübernahme vorgeht. Diesem Wunsch kommen wir heute nach.

Der Kauf eines etablierten Unternehmens wird aus guten Gründen zunehmend beliebter. Bis 2028 suchen über 600.000 Unternehmen in Deutschland eine Nachfolge – eine riesige Chance für angehende Unternehmer, die nicht bei null anfangen möchten. Dieser Artikel führt dich Schritt für Schritt durch den Prozess einer Unternehmensübernahme.

1. Selbsteinschätzung: Bist du bereit für eine Übernahme?

Bevor du dich auf die Suche nach einem geeigneten Unternehmen machst, solltest du ehrlich prüfen, ob der Weg des Unternehmenskaufs wirklich zu dir passt. Hierfür haben wir einige Hilfsmittel:

Unser Artikel Kann ich Unternehmer werden? Diese sieben Fragen hilft dir, deine grundsätzliche Eignung zu prüfen.
Mit Habe ich das Zeug dazu, ein Unternehmen zu kaufen? kannst du deine spezifischen Fähigkeiten für eine Übernahme einschätzen.
Was macht einen erfolgreichen Unternehmer aus? bietet dir weitere Einblicke in die nötigen Qualitäten.

2. Die Finanzierung sicherstellen

Eine der größten Hürden beim Unternehmenskauf ist die Finanzierung. Anders als bei einer Neugründung benötigst du hier in der Regel erheblich mehr Kapital. Die gute Nachricht: Es gibt zahlreiche Wege, dieses zu beschaffen:

Eigenkapital und Fremdkapital

In unserem Wissenszentrum findest du umfangreiche Informationen zu Eigenkapitalfinanzierung und Fremdkapitalfinanzierung. Besonders interessant sind:

Bankkredite – klassische Finanzierungsform
Family & Friends – oft unterschätzte Quelle
Business Angel Investments – wenn du externe Expertise mit ins Boot holen willst

Mezzanine-Kapital als Brücke

Eine besonders flexible Form der Finanzierung ist Mezzanine-Kapital, das Elemente von Eigen- und Fremdkapital verbindet. Hierbei sind vor allem zwei Formen relevant:

Fördermittel und Verkäuferfinanzierung

Nicht vergessen solltest du staatliche Förderprogramme und die Möglichkeit einer Verkäuferfinanzierung:

Der KfW-Unternehmerkredit bietet günstige Konditionen
ERP-Fördermittel und regionale Wirtschaftsförderung können die Finanzierung erheblich erleichtern
Eine Verkäuferfinanzierung kann den Eigenkapitalbedarf deutlich senken, besonders durch Verkäuferdarlehen oder Earn-Out-Regelungen

Für alle, die sich mit dem Thema "wenig Eigenkapital" beschäftigen, haben wir spezialisierte Artikel:

3. Die Unternehmenssuche

Wenn du deine Finanzierung im Grundsatz geklärt hast, beginnt die eigentliche Suche. Hier gibt es verschiedene Wege:

Unternehmenssuche über Plattformen und Netzwerke

Unternehmensböersen sind ein guter Startpunkt – ihre Vor- und Nachteile solltest du kennen
M&A-Berater können dir helfen, auch die Unternehmen zu finden, die nicht öffentlich zum Verkauf stehen – mehr dazu in M&A-Berater nutzen für Käufer
Für internationale Käufer haben wir einen speziellen Leitfaden: Buy a Business in Germany: Beginner Guide

Search Funds als strukturierter Ansatz

Ein besonders interessantes Modell, das aus den USA nach Deutschland kommt, sind Search Funds. Diese bieten einen strukturierten Ansatz zur Unternehmenssuche und -übernahme:

Verschiedene Modelle von Search Funds
Kapitalbeschaffung für Search Funds
Unternehmensauswahl nach bestimmten Kriterien

4. Due Diligence: Das Unternehmen gründlich prüfen

Hast du ein interessantes Unternehmen gefunden, folgt die entscheidende Phase der Due Diligence. Hier prüfst du sorgfältig alle Aspekte des Unternehmens, um Risiken zu erkennen und den angemessenen Kaufpreis zu ermitteln.

Arten der Due Diligence

Je nach Branche und Unternehmensgröße sind verschiedene Prüfungen wichtig:

Financial Due Diligence – Prüfung der Finanzzahlen
Legal Due Diligence – rechtliche Prüfung
Commercial Due Diligence – Prüfung der Marktpotenziale
Tax Due Diligence – steuerliche Prüfung

Unsere Due Diligence Checklisten helfen dir, nichts Wichtiges zu übersehen.

Unternehmensbewertung

Die Bewertung des Unternehmens ist ein zentraler Punkt der Due Diligence. Hier gibt es verschiedene Methoden:

DCF-Methode – für zukunftsorientierte Bewertungen
Multiplikatormethode – für schnelle Vergleiche
Substanzwertmethode – für vermögensintensive Unternehmen

Für einen schnellen Überblick empfehlen wir unseren Artikel Unternehmen bewerten: Faustformel.

5. Kaufprozess und Verhandlung

Nach erfolgreicher Due Diligence folgt die konkrete Verhandlung und der Kaufabschluss:

Verhandlungsstrategien

Verhandlungsstrategien für Käufer gibt dir Tipps für erfolgreiche Preisverhandlungen
Umgang mit unterschiedlichen Preisvorstellungen zeigt dir, wie du Differenzen überbrücken kannst

Kaufvertrag und Absicherung

Das Share Purchase Agreement ist eines der wichtigsten Dokumente im Kaufprozess
Konkurrenzschutzklauseln durchsetzen schützt dich vor unliebsamen Überraschungen nach dem Kauf

6. Nach dem Kauf: Die Integration

Der Kaufabschluss ist nicht das Ende, sondern der Anfang deiner unternehmerischen Tätigkeit. Die Integration des übernommenen Unternehmens ist entscheidend für den langfristigen Erfolg:

Die ersten 100 Tage

Unsere Leitfäden zur Post-Acquisition-Phase helfen dir beim erfolgreichen Start:

Die ersten 100 Tage nach der Übernahme
Kulturelle Integration des übernommenen Unternehmens
Mitarbeiterführung nach Übernahme

Besonders wertvoll ist unser Artikel Mitarbeiter nach der Unternehmensübernahme erfolgreich einbinden.

Fazit: Der Unternehmenskauf als attraktive Alternative zur Gründung

Wie unser Überblick zeigt, bietet der Kauf eines bestehenden Unternehmens zahlreiche Vorteile gegenüber einer Neugründung. Du übernimmst ein funktionierendes Geschäftsmodell, ein eingespieltes Team und bestehende Kundenbeziehungen. Die größere Herausforderung liegt in der Finanzierung und der erfolgreichen Integration.

Unsere Checkliste für den Unternehmenskauf fasst alle wichtigen Punkte nochmals übersichtlich zusammen.

Hast du weitere Fragen zum Thema Unternehmenskauf? Oder interessierst du dich für spezifische Branchen wie IT-Unternehmen oder Handwerksbetriebe? Kontaktiere uns – wir helfen dir gerne weiter auf deinem Weg zum Unternehmertum durch Übernahme.